- 01/資本
- 為什么錢不是在房地產，就是在銀行，要不然就到股市，為什么到不了真正需要錢的企業(yè)那兒？
- 劉國芳：資金配置方式是通過銀行的，銀行是嫌貧愛富、錦上添花的事，不會做雪中送炭的事。
- 02/宏觀
- 當下中國經濟最主要的問題體現(xiàn)在哪兒？
- 黃益平：最核心的有三個問題需要解決：第一，房地產去泡沫化；第二，金融的去杠桿化；第三，制造業(yè)的去產能化。
- 03/市場
- 現(xiàn)在股市的情況跟2007年的時候有什么異同？
- 衛(wèi)保川：04—07年是中國經濟與貨幣雙制的結果，現(xiàn)在是獨輪車。所以，在樂觀的股市不能重新夢想1萬點。
- 04/退市
- 如何看待2014年A股市場上的并購浪潮？
- 劉紀鵬：在創(chuàng)業(yè)板、小盤股身上，如果要繼續(xù)重演烏雞變鳳凰，個性炒作、借尸還魂，是值得批判的，該退市就得退市。
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2015股市密碼：利率關鍵因子
利率或將作為2015年中國經濟改革的關鍵因子，進而對資本市場產生重大影響。在經濟去杠桿化、無風險利率下行的背景下，多數專家認為，A股或剛站在牛市起點上。
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專家激辯A股瘋牛:牛市轉折將至
“瘋牛”飆升的股指令投資者沉浸在紅綠交錯光影之中，即便是突如其來的巨大振幅也難擋遞次上漲的天量成交。瘋牛為何瘋？還將瘋多久？
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2014關鍵詞：轉折 探索 牛市
2014，對于A股而言注定不平凡。伴隨著近期大漲"牛市"當仁不讓地成為論壇中的焦點關鍵詞，而轉折的跡象在宏觀經濟和微觀市場中都已顯現(xiàn)。
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三股增量資金推動股市上揚
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新常態(tài)改善股市大環(huán)境
目前經濟面臨很多實實在在的困難，但也有較積極的變化。勞動力市場的環(huán)境已經發(fā)生根本逆轉，經濟結構發(fā)生變化，第三產業(yè)比重超過第二產業(yè)，經濟運行比較平穩(wěn)。
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新生態(tài)下的股市內核是市值管理
在股市新生態(tài)的背景下，從市值管理角度來理解最大的特點就是上市公司、投資者、證券機構、政府各方的共生共贏。
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黃益平：中國經濟的下一個轉型 從奇跡走向常規(guī)
中國經濟現(xiàn)在面臨一個非常大的轉折，我們曾經把它稱作為中國經濟的下一個轉型，從過去的經濟奇跡轉向以后的常規(guī)發(fā)展。現(xiàn)在大家喜歡用新常態(tài)這個詞，我把自己歸納的所謂的常規(guī)發(fā)展看成是一種新常態(tài)，也就是從過去的增長很成功，也有很多問題，它是不可持續(xù)的，未來的經濟會變成怎么樣，取決于經濟結構的變化，經濟本身變化的背后是政策的改變，也就是市場化。
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2015，牛市會否繼續(xù)？
衛(wèi)保川認為，基于利率下行，基于風險補償要變動，所有的股票要轉變估值的角度立場來看，明年可能并不是一個整體牛市，更可能出現(xiàn)估值切換、估值變化的模式。李敬祖認為，今年是牛市的轉折與確立，明年是牛市不斷深化。目前三季度、四季度來看藍籌股確實被低估，需要價值回歸。對成長股來說，考察點是利潤彈性而非利潤總體，明年來講市場的投資風格會出現(xiàn)大分化。
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劉國芳：新生態(tài)下的股市內核是市值管理
新生態(tài)下的股市，我覺得最大的特點是共生共贏，具體來說有四類主體，上市公司、投資者、證券機構、政府。原有上市公司生態(tài)模式是：很多上市公司沒有將募集到的資金運用到企業(yè)發(fā)展中來，上市公司的市值沒有獲得增長，卻出現(xiàn)各種損耗，導致很多上市公司的市值在打折，投資者的投資也受損。究其原因，還是很多上市公司沒有市值管理的意識，很少有考核市值，更不會去關心公司市場和持有市值。這樣一個市場，肯定是沒有活力的市場。
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林義相：創(chuàng)業(yè)板高市盈率有其邏輯
真正通過收購創(chuàng)造價值的上市公司，與那些沒有創(chuàng)造價值的并購需要進行區(qū)分。創(chuàng)業(yè)板中愛折騰的上市公司往往估值比較高，高市盈率背后也有自身的邏輯和道理。比如，一家利潤為3000萬-5000萬的企業(yè)，目前市盈率70倍，如果它以10-15倍的市盈率收購一個公司，那么利潤會增加2000萬，意味著市盈率將從70倍變成50倍，在預期推動下股價往往會上漲，使得收購完成后市盈率回到70倍。循環(huán)往復，企業(yè)通過不斷收購，使市盈率維持在高位，股價一路高升。
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劉紀鵬：松開束縛才是化解股市低迷的關鍵
我國經濟正在經歷政策的緊縮期。去杠桿、去泡沫等工具的運用，未在結構上產生什么變化，金融壟斷并未被打破，所以這么多錢就不能轉到用錢的人手上。但僅靠一次降息，民間實際拆借利率并未降低，錢還是沒轉接過去，市場利率沒有下降。若要股市徹底擺脫低迷，亟需在政策上放松束縛，讓人們的信心和信任誕生，同時化解矛盾。
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楊慶兵：媒體要為資本市場發(fā)展提供正能量
中國的發(fā)展需要創(chuàng)新，需要創(chuàng)新解決中國發(fā)展的所有問題，需要改革解決中國發(fā)展中的所有問題，資本市場也是一樣，所以今天我們探討了很多問題，無論是黃益平教授還是紀鵬主任都在強調改革創(chuàng)新，只有改革創(chuàng)新中國資本市場當中過去的問題才能夠很好的解決，未來才可以更加健康的發(fā)展。
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“股市e事廳”精彩回放
圖為與會嘉賓——中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍。 -
“股市e事廳”精彩回放
2014年12月10日，新華財經“經濟論壇”股市e事廳第一期活動在北京新華網全球新聞中心舉行。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為新華網股份有限公司董事會秘書、財經總監(jiān)楊慶兵發(fā)表致辭。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為北京大學國家發(fā)展研究院副院長黃益平教授在論壇上做主旨演講。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為中國證券報首席經濟學家衛(wèi)保川在做主旨演講。 -
“股市e事廳”現(xiàn)場精彩花絮
圖為與會嘉賓——中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍與中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬積極交流。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為與會嘉賓——中國證券業(yè)協(xié)會副會長、天相投顧公司董事長林義相。 -
“股市e事廳”精彩花絮
圖為與會嘉賓——中國上市公司市值管理研究中心執(zhí)行主任劉國芳在論壇上與其他嘉賓展開互動。
